刚刚曩昔的2025年，是北交所公司的并购大年：晶赛科技揭露摘牌收购峰华电子，阿为特收购德国企业拓展海外地图，创远信科拟收购微宇天导完结转型……这些案例，一同勾勒出北交所并购商场的生动图景。
政策盈余与工业需求构成共振，推进北交所并购驶入“快车道”。谦恒智投标明，2026年，北交所公司的并购热度有望接连，且跟着上市公司质量进步，生意额更大的并购项目值得等候。
2025年，北交所大额重组案例突破性落地，中小体量企业精准并购多点开花，构成了“大小偏重、全域掩盖”的格局。
2025年12月22日，五新隧装26.49亿元并购项目获证监会注册通过。公司拟以发行股份付出并配套募资不跨越1亿元，收购兴中科技99.9057%股份及五新重工100%股份。五新隧装称，此次并购可完结业务协同，增强交通基建配备服务才干，一同切入港口物流智能设备新赛道。
中小体量的并购相同亮眼。2025年12月26日，晶赛科技公告，通过揭露摘牌办法以1元价格收购峰华电子100%股权，并承担其4187.17万元债务。峰华电子主营石英晶振产品，与晶赛科技业务高度协同，收购完结后将助力公司拓展业务布局、增强商场竞争力。同日，阿为特宣布通过全资子公司以198.75万欧元收购德国Keuerleber GmbH 75%股权，一同以3.2万欧元收购德国ALVASAN GmbH 100%股权。阿为特标明，此次收购旨在深化全球化布局，拓展海外商场，增强客户黏性并使用地域优势开发业务，然后有用涣散商场危险。
创远信科拟收购微宇天导也在稳步推进中。作为国内高端无线通讯检验仪器有杰出贡献的公司，创远信科于2025年12月11日公告，拟通过发行股份及付呈现金的办法，以8.86亿元收购微宇天导100%股权，并搜集配套资金不跨越1.4亿元。微宇天导专心于卫星导航检验技术革新，具有自主可控的中心专利技术。创远信科称，通过此次生意，将完结通讯检验与导航定位检验业务的融合，打造掩盖“地上—低空—卫星”的全域检验处理方案，从单一设备供货商向多维度检验服务途径转型。
工业链的笔直整合，也是北交所专精特新企业的并购方向。2025年9月13日，鼎智科技公告拟以1.01亿元现金收购赛仑特51%股权，标的公司深耕小模数齿轮及微型精密行星减速箱范畴，两边整合后将构成“精密传动+智能驱动”全栈才干，完结“传感—操控—实行”闭环，产品可掩盖人形机器人关节模组、手术机器人动力模块、无人机驱动体系等多场景。
盘绕两大主线年北交所并购案例，无论是大额重组仍是精准并购，均盘绕“强链补链”与“布局新质生产力”两大中心主线翻开，呈现出显着的战略导向性。
谦恒智投认为，关于树立四周年的北交所来说，并购商场现已驶入了展开的“快车道”。在顶层规划的引导和商场主体的参加下，以科学技术创新和工业链整合为中心、合规与功率偏重的并购新生态正在加速构成。这一趋势不只有力地推进上市公司自身高质量展开，也为投资者观测创新式中小企业的生机与本钱流向供应了重要的窗口。
谦恒智投分析，北交所公司对外收购要点注重“笔直化扩张+业务晋级+商场拓展”。例如，东和新材等加强材料端和工业链一体化确保供应安全；铁大科技、科达自控等盘绕人机一体化智能体系与新能源范畴，拓展高成长赛道、深化业务布局；阿为特等通过海外标的收购或增资敏捷切入世界商场；此外，五新隧装、大地电气、创远信科等设备制作企业则通过发行股份和增资办法横向整合上下游优质资产，有望构建第二增加曲线。
“北交所公司实施并购的中心逻辑和特征是严密盘绕主营业务的强强联合，旨在做大做强主业。”我国小康建造研究会经济展开工作委员会专家余伟说。
资深商场人士桂浩明分析，北交所上市公司并购的中心逻辑盘绕“做大做强”翻开：先是“做大”，北交所公司大都体量较小，依托本钱商场加持，以“小企业收购大企业”“小资产撬动大资产”的办法快速扩展规划；然后是“做强”，不同于主板企业可在传统范畴拓展，北交所企业做强的中心方向是高新技术范畴，盘绕新质生产力布局，通过同业收购、工业链延伸等途径，部分还触及跨职业并购，进步公司中心实质与运营才干。
关于北交所公司在并购上与沪深上市公司的差异，桂浩明认为，北交所企业广泛规划小、部分尚处于展开不成熟阶段，不像主板企业具有更优越的并购条件，全体在并购中处于相对弱势方位。而且，北交所公司仍处于成长过程中，由并购带来的危险也更杰出。“特别需求注重三类危险：并购方案未获赞同、未抵达预期政策，以及并购后呈现操控权改变等。”
2025年北交所并购商场的升温，离不开政策盈余的持续开释。从“并购六条”的出台到“小额快速”审理机制的落地，从当地配套政策的跟进到监管心情的活泼改变，多重政策合力为北交所并购商场的展开供应准则确保。
谦恒智投标明，从头“国九条”到“并购六条”，2024年起并购重组商场迎来了许多活泼信号，工业整合、跨界并购为工业展开注入了新的动力。其间，2025年10月29日，北京市委金融委员会办公室拟定《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量展开的定见》，定见包含六条中心内容，其间明晰支撑北交所成为中小企业并购重组生意首选地，持续做大商场影响力。
余伟认为，北交所并购政策的助推效果体现在活泼鼓动与包容性两大方面，政策推出为北交所公司并购供应准则确保，包容性则体现在企业既可并购第三方的优质资产，也可整合同一实控人旗下的资产。
政策利好体现在两方面：一是监管活泼支撑。跟着政策明晰鼓动，放宽协议条件并支撑跨职业吞并，资产整合重组具有了完结根底。一同，北交所上市节奏放缓，使得部分企业转而考虑通过收购吞并、借壳或资产注入等办法完结展开，北交所壳资源价值得以凸显。二是符合工业结构优化需求。北交所定位集合专精特新企业，虽然要点方向明晰，但前期上市企业存在职业散布较杂、部分非中心业务占比不低、资产质量良莠不齐的问题，进步这类公司质量是北交所展开的重要考量，收购吞并成为要害途径。
关于2026年北交所并购商场的猜测，业内人士广泛持慎重达观心情。“2026年北交所的并购热度将会持续。”余伟说。
2026年北交所并购有望坚持较快节奏，但也要警觉潜在危险：第一，注重并购效果的完成，假如2025年的并购案例在2026年半年报、年报中未完结获利增厚，可能会影响后续并购发展；第二，注重并购质量，2026年想坚持乃至跨越2025年的并购速度，需依托高质量的并购项目，防止盲目推进；第三，注重优质标的供应状况，并购活动能否持续推进，还需有满足的优质标的做贮藏。
